穩定幣新銀行
Tokenized Podcast 這集談 KAST。它不是把 crypto 錢包包裝成銀行 app，而是反過來問：如果美元、歐元與跨境付款都跑在穩定幣 rails 上，金融科技產品應該長什麼樣子？
來源：Tokenized Podcast YouTube 頻道
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Tokenized Podcast 這集談 KAST。它不是把 crypto 錢包包裝成銀行 app，而是反過來問：如果美元、歐元與跨境付款都跑在穩定幣 rails 上，金融科技產品應該長什麼樣子？
來源：Tokenized Podcast YouTube 頻道
KAST 創辦人 Regulan Pathi 之前在 Circle 負責亞洲業務。他在節目裡說，早期穩定幣的曲線幾乎跟 crypto 市場同步。幣價上漲，穩定幣需求上升；幣價下跌，需求也跟著縮。到 2023、2024 年前後，兩條曲線開始分開。穩定幣不再只是交易所裡的籌碼，也開始被拿來付款與移動資金。
那時候很多團隊的答案是「再發一枚穩定幣」。他的答案不同：如果穩定幣會把美元、歐元與其他貨幣數位化，最大的機會不是底層代幣本身，而是蓋在上面的金融科技產品。使用者需要帳戶、卡片、出入金、跨境轉帳與可信任的品牌，不需要學會每一條鏈的差異。
這些數字的重點不是宣傳成績，而是說明一個新類別正在被測試：stablecoin neobank。它既不像純錢包，也不像交易所，更不像傳統銀行的加密功能。它把穩定幣當成金融產品的底層路徑，再用一般人熟悉的帳戶與卡片把它包起來。
節目裡最清楚的產品判斷，是使用者如果想要美元，就想看到美元；如果想要歐元，就想看到歐元。他們不想在畫面上處理十種美元穩定幣，也不想理解同一枚 USDC 在不同鏈上的差異。
KAST 的做法是讓使用者可以存入 USDC、USDT、PYUSD 等穩定幣，app 裡顯示的是一個美元餘額。中間用 USDK 承接。KAST 說這不是為了用補貼把自家幣推出去，而是為了讓使用者未來可以在鏈上看到，平台說自己替你保管多少錢，鏈上就有相對應的資產。
這裡的信任設計很重要。穩定幣新銀行不能只說「相信我」。它要讓使用者用更簡單的介面使用錢，同時保留鏈上可驗證的透明度。
把多種穩定幣、多條鏈、多種出入金方式顯示成一個餘額，聽起來像 UI 設計，實際上是庫務與流動性問題。KAST 必須處理不同穩定幣之間的交換、不同鏈上的庫存、各地法幣出入金，以及使用者突然要從某條鏈提出大額資金時，錢到底在不在那裡。
Regulan 說，這些痛苦值得由公司承擔，因為使用者本來就是為了逃離錢包體驗裡的摩擦。一般人不在乎 gas fee、跨鏈橋或哪一條鏈上還有多少 USDC。他們只想把錢放進去、拿出來、刷卡、匯款，並且相信錢不會在錯誤的鏈上卡住。
這也是 KAST 早期靠 Solana card 打開聲量的原因。它不是做一個炫技功能，而是借用一個當時熱度很高的生態系品牌，讓 crypto 使用者願意先試，再把體驗往一般金融科技產品靠攏。
節目裡有一段很像早期新創故事。KAST 一開始不是輕鬆拿到大錢，而是湊 1 萬到 10 萬美元的小支票、低薪組團隊、創辦人把自己的 WhatsApp 給新使用者。原因很直接：金融科技不是單純的軟體下載。使用者要先相信你，才會把錢放進來。
這種信任不只來自牌照，也來自產品細節。有人能回訊息、卡片能刷、錢能提出、費用說得清楚、介面不讓人焦慮。KAST 後來拿到更多資本，才開始談更積極的 referral、現金回饋、旅遊服務與設計投資。但補貼只能帶來試用，留存仍然要靠產品。
Regulan 對市場的判斷很硬：金融科技最後會走向強者集中。2015 年有很多 Revolut 式公司，但多數人只記得少數贏家。KAST 的目標不是做小而美的穩定幣錢包，而是幾年內先到 1,000 萬使用者，再準備成為 1 億使用者平台。
KAST 拿到 8,000 萬美元 A 輪後，資金用途不只產品和成長。Regulan 說，真正大的投入會在牌照與併購。他希望 KAST 成為最有牌照的穩定幣公司，往歐洲、英國、阿聯、亞洲、拉丁美洲等市場推進。原因是穩定幣可以讓產品全球優先，但每個國家的出入金、卡片、客戶審查與金流規則仍然不同。
這會把競爭焦點從「誰會寫 app」推到「誰能擁有更多金融基礎設施」。很多 neobank 會依賴合作夥伴，但如果要拿到更好的費率、更穩的服務與更大的監管信任，最後就得持有更多牌照、更多出入金能力、更多當地合作關係，甚至買下這些能力。
節目也提到 B2B 會變得很大。全球優先的新公司可能一開始就有 35 個國家的員工、承包商和供應商。它們需要薪資、卡片、匯款、收款與庫務工具。這些需求比單純的個人錢包更接近企業金融基礎設施。
主持人最後問，20 年後穩定幣只是故事，還是事實？Regulan 的答案是事實，但不是取代一切。他用線上購物做比喻：網路購物沒有讓所有實體商店消失，卻成為零售支出的重要部分。穩定幣也可能從現在的小比例，長成全球資金移動裡的 30% 到 50%。
對台灣讀者來說，這集值得看的不是 KAST 會不會贏，而是金融科技競爭正在換底層。以前的 neobank 改善的是 app、費率、卡片、客服與國際匯款體驗。穩定幣 neobank 想改善的是更底層的資金路徑：錢在不同國家、不同平台、不同身分之間怎麼移動。
KAST 的野心是把 crypto 的 rails 變成一般金融科技產品。這條路如果成立，穩定幣的主戰場就不只是交易所或錢包，而是日常帳戶、卡片、企業收付款、全球薪資與跨境庫務。
穩定幣新銀行的難題，不是把錢搬上鏈，而是讓使用者感覺自己從來不需要碰鏈。
真正的產品價值，是把多鏈、多幣、庫務、出入金與牌照藏在背後，只留下可信任的錢包、帳戶與卡片。
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Tokenized Podcast 原始影片還談到 KAST 創辦背景、Solana card、USDK、A 輪募資、全球牌照策略、B2B 收入與穩定幣未來 20 年的採用路徑。這裡整理了其中的產品與金融基礎設施主線。
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來源：Tokenized Podcast YouTube 頻道。原始影片為 KAST: 1M Users on a Stablecoin Neobank。